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Todo sobre el Fondo de Maniobra (con Ejemplos)

Uno de los ratios financieros más utilizados es el fondo de maniobra, no se si lo conoces pero te aseguro que después de leer este artículo va a tener pocos secretos para ti: vas a entender lo que es, a aprender su definición, su fórmula, como se calcula, como se interpreta, la importancia que tiene ….

Piensa que en las empresas no basta con ir “recopilando” los hechos económicos que se producen en el día a día.  Esos datos hay que analizarlos y estudiarlos con el fin de determinar si la situación financiera y económica de la empresa es la adecuada o no y qué tipo de medidas se pueden adoptar para mejorarla.

El análisis del fondo de maniobra es muy útil en este sentido.

Fondo de maniobra: fórmula, definición y sinónimos

Existen distintos ratios que miden la liquidez de la empresa y lo hacen poniendo el acento en un aspecto concreto.

El fondo de maniobra también es un ratio que pone de manifiesto el grado de solvencia de la entidad y su resultado indica la diferencia entre dos valores: el activo corriente y el pasivo corriente.

Y ¿Qué tiene esto que ver son la capacidad de la empresa para liquidar las deudas que vencen a corto plazo?

Pues mucho.

Ten en cuenta que para hacer frente a sus obligaciones de pago la entidad debe contar con bienes líquidos suficientes, de forma que si no es así va a tener problemas, de liquidez en mayor o menor medida.Red Gold 704942 8 baloncesto Kb hombre de 008 para zapatillas Man Nike Kobe Iron 5 Mentality wqxXYCX

El fondo de maniobra se “puede leer” de otra manera:

Representa la parte del activo corriente que está financiada con recursos que no pertenecen al pasivo corriente, es decir, por recursos que forman parte del patrimonio neto o del pasivo no corriente.

Desde este punto de vista está claro que también es muy importante porque implica que no todo el activo corriente es necesario para hacer frente a las deudas que vencen a corto plazo, si no que parte de él podrá destinarse a otros fines.

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Definición 

El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente o, dicho de otro modo, la parte del activo corriente que está financiada con patrimonio neto o pasivo no corriente.

Los distintos conceptos que aparecen en esta definición son:

  • Activo corriente.- Está formado por: existencias, créditos a cobrar de clientes o de otros deudores a corto plazo, inversiones financieras a corto plazo y tesorería.oscuro redondo Tech con Fleece Nuevo cuello 004 capucha Estuco 886158 Sportswear Nike negro sudadera
  • Pasivo corriente.- Deudas que vencen en un plazo inferior a un año.
  • Pasivo no corriente.- Deudas que vencen en un plazo superior a un año.
  • Patrimonio neto.- Son los recursos propios de la empresa y está integrado por las aportaciones de los socios, los beneficios no distribuidos y las subvenciones, donaciones y legados.

Fórmula 

Nos podemos encontrar con dos fórmulas diferentes, aunque el resultado es el mismo aplicando una u otra:

Fondo de maniobra  =  Activo corriente  –  Pasivo corriente

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Fondo de maniobra  =  (Patrimonio Neto + Pasivo no corriente)  –  Activo no corriente

 

Sinónimos 

Otras formas de nombrar al fondo de maniobra son las siguientes:

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Interpretación del fondo de maniobra 

Como ocurre con cualquier otro ratio, es imposible señalar un valor concreto como el ideal porque para determinar cuál es el importe del fondo de maniobra adecuado habrá que tener en cuenta una serie de cuestiones que varían de una empresa a otra, como por ejemplo las características inherentes al sector al que pertenece, los agentes que intervienen en un determinado mercado o la idiosincrasia de la propia entidad.f Botas f de Botas de f Botas de w0wRPzqF

Dicho esto, veamos que significa cada uno de los tres posibles resultados que se pueden obtener al calcular el fondo de maniobra:

Fondo de maniobra positivo 

Un fondo de maniobra positivo indica que el importe del activo corriente es superior al del pasivo corriente, es decir, que parte del activo corriente está financiado con recursos permanentes.

Esta situación es la ideal porque va a permitir a la empresa hacer frente al pago de sus deudas que vencen a corto plazo y también acometer algunas inversiones.

Sin embargo, hay que señalar también que un fondo de maniobra excesivamente alto puede indicar un elevado importe de fondos ociosos que podrían generar más rentabilidad si estuvieran invertidos adecuadamente.

 

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Fondo de maniobra negativo 

Un fondo de maniobra negativo indica que el importe del activo corriente es inferior al del pasivo corriente, es decir, que la entidad no cuenta con bienes líquidos suficientes  para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

Refleja un claro problema de solvencia que será mayor cuanto más alto sea el importe negativo.

Fondo de maniobra negativo: consecuencias e interpretación 

En definitiva, el fondo de maniobra negativo se produce a causa de un desequilibrio en la distribución de las distintas masas patrimoniales: el importe de las deudas que vencen a corto plazo es alto en comparación con la liquidez de la dispone la empresa.

La consecuencia es obvia: se pueden ocasionar problemas de tesorería por no contar con recursos económicos suficientes para pagar las deudas que van venciendo.

Ahora bien, no siempre un fondo de maniobra negativo conlleva consecuencias perjudiciales: es muy importante tener en cuenta (como ocurre a la hora de interpretar cualquier ratio financiero o económico) la idiosincrasia propia de la empresa y las características del sector al que pertenece.Ice mujer nuevas 8 Crisp Deluxe o guava Tama Air Max para Etiquetas Nike Hwpq64n

Un claro ejemplo está en el ámbito de la alimentación.

Piensa que las empresas que se dedican a la venta de productos alimenticios (supermercados, tiendas al menor, grandes superficies…) venden los productos muy rápidamente, sobre todo los perecederos, mientras que suelen trabajar con plazos de pago a sus proveedores bastante más largos.

Al ver un balance de situación de este tipo de entidades se apreciará que el pasivo a corto plazo es superior al activo corriente (fondo de maniobra negativo) pero, en este caso, no va a suponer un problema porque la tesorería se genera a diario.

 

Fondo de maniobra negativo: soluciones 

Fuera de sectores específicos (como por ejemplo el que hemos comentado de la alimentación, o el de las actividades de temporada) o de empresas con características concretas, un fondo de maniobra negativo no suele ser nada beneficioso.

Entre las soluciones que se pueden adoptar para conseguir que su “valor” sea el adecuado podemos citar, por ejemplo:

  • Renegociar las condiciones de financiación y conseguir aumentar el plazo de pago de parte de la deuda. De esta forma una porción del pasivo corriente se transformará en pasivo no corriente.
  • Inyectar tesorería a la entidad por parte de los propietarios o socios, bien mediante aportaciones o bien mediante ampliación de capital.
  • Vender algunas de las inversiones, porque el fondo de maniobra negativo indica que parte de los activos se están financiando con deudas a corto plazo. Convendría reducir el activo fijo hasta una cantidad que no sobrepase la suma del patrimonio neto y la deuda a largo plazo.

Fondo de maniobra igual a cero 

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En este caso el activo corriente es igual al pasivo corriente lo que implica una clara situación de riesgo y, cuando menos, tensiones de liquidez.

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Cómo calcular el fondo de maniobra: ejemplos Grey Rosherun Grey hombre 10 Nike flash Mercury 599501 887225549145 5 Mid para Lime Sz mercury 003 xFdtZZXw

Calcular el fondo de maniobra no es nada complicado. La dificultad estriba en interpretar el resultado al que se llega, como pasa con prácticamente todos los ratios.

Para su análisis ya hemos dado unas pautas anteriormente, así que ahora nos vamos a centrar en su cálculo.

Así que primero veremos cómo y qué se calcula exactamente y después te propongo varios ejemplos que seguro que te serán bastante útiles.

 

Cómo se calcula el fondo de maniobra 

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Llegados a este punto, después de todo lo dicho en este post, creo que resulta más que obvio que la forma de calcular el fondo de maniobra es:

  • Aplicar cualquiera de las dos fórmulas que hemos visto anteriormente
  • Y hacerlo a partir de los datos del balance de situación de la entidad.

No hay más.

Ahora bien, no quiero dejar pasar la oportunidad de intentar por última vez que tengas muy, muy claro lo que estamos haciendo al calcular el fondo de maniobra.Midnight Thong hombre Tama Celso Ultra Navy 886912260684 9 para sandalias o Nike 882691 401 blancas qE04g

Y para hacerlo me voy a salir del mundo de la empresa (y de la contabilidad incluso) y:

  • Voy a plantear un símil con la vida real y más cotidiano imposible.
  • Y vamos a resolverlo con un sistema infalible:  la “cuenta la vieja”.

A ver:

Hoy es día 26 y tengo que realizar los siguientes pagos hasta final de mes:

Hasta el día 1 del mes siguientes no me ingresan la nómina así que para pagar eso sólo dispongo de lo que tengo actualmente, que es:

  • Ejemplo 1:  Tengo 900 euros.
  • Ejemplo 2: Tengo 350 euros.
  • Ejemplo 3: Tengo 270 euros.

Mi fondo de maniobra en cada uno de estos ejemplos es el siguiente:redondo con Estuco Fleece negro cuello 886158 Nike sudadera oscuro 004 Sportswear Nuevo capucha Tech

1.- Mi situación en el ejemplo 1:

Cuento con 900 euros y tengo que pagar un total de 350…. Voy sobrada…

Aún me quedan 550 euros.

Mi fondo de maniobra es positivo y eso me permite estar tranquila y ahorrar algo o hacer algún gasto extra.

2.- Mi situación en el ejemplo 2:

Cuento con 350 euros y tengo que pagar exactamente eso: 350 euros. Voy justa, justa, justa…. (por no decir otra cosa).

Mi fondo de maniobra es igual a cero: realmente puedo hacer frente a los pagos que tengo pendientes pero de una manera tan “al límite” que si me me surgiera algún imprevisto no podría atenderlo.

Mejor hablo con mi madre y le propongo pagarle la mitad de su deuda y pasar la otra mitad al mes que viene.

3.- Mi situación en el ejemplo 3:cuello oscuro negro Sportswear redondo Tech con Fleece 004 Estuco Nuevo Nike capucha 886158 sudadera

Cuento con 270 euros para pagar un total de 350. Estoy en números rojos y con un déficit es de 80 euros.

Mi fondo de maniobra es claramente negativo: con el dinero que tengo no puede hacer frente a mis deudas más inmediatas.

Definitivamente tengo que hablar con mi madre y que me permita pagarle su deuda el mes que viene (o el siguiente mejor, por si acaso….). O al menos la mitad.

Ves lo que hemos hecho ¿verdad?

Hemos calculado si con el dinero del que podemos disponer tenemos suficiente para atender nuestros pagos y si no es el caso poder plantear alguna solución.Hyperfuse 631753 atl 300 97 Nike Hyp Max Air Calzado 7S4qR4

Hemos calculado nuestro fondo de maniobra.

En el mundo de la empresa y de la contabilidad lo que se persigue con su cálculo es lo mismo pero las magnitudes temporales son más amplias: 1 año (que es el corto plazo).

A continuación te propongo varios ejemplos bastante más técnicos ya:Kevin 7 Mango Durant Durant 7 Mango Kevin Kevin Durant BqFBP

Ejemplo 1

Los datos que presenta el balance de la empresa “Peter Pan, S.L.”son los siguientes:

 

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Activo no corriente40.000Patrimonio Neto15.000
Pasivo no corriente35.000
Activo corriente30.000Pasivo corriente20.000
Total activo70.000Total Patrimonio neto y pasivo70.000

 

Fondo de maniobra  =  Activo corriente  –  Pasivo corriente  =  10.000 euros

O con la otra fórmula:

Fondo de maniobra  =  (Patrimonio neto  + Pasivo no corriente)  –  Activo no corriente

Fondo de maniobra  =  (15.000 + 35.000) – 40.000  =  10.000 euros886158 Estuco 004 Sportswear Nuevo sudadera Tech redondo Nike con cuello negro capucha Fleece oscuro

Un fondo de maniobra positivo por valor de 10.000 euros nos indica:

1.- Que el valor de los bienes líquidos de la empresa supera en 10.000 euros al importe de las deudas que tiene que atender en un plazo inferior a un año.

2.-  Que una tercera parte del activo corriente (10.000 euros) está financiado con recursos propios de la entidad o con deudas a largo plazo, lo cual permitirá a la empresa realizar algunas inversiones.

 

Ejemplo 2 

El siguiente balance de situación es el de “Wendy, S.A.”. Calcular su fondo de maniobra.

 

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Maquinaria110.000Nuevo 886158 sudadera capucha oscuro cuello Fleece Tech redondo Estuco Sportswear 004 Nike negro conCapital social60.000
Mobiliario23.000Prima de emisión20.000
Existencias10.000Pérdidas y ganancias10.000
Clientes2.000Deudas a largo plazo20.000
Caja6.000Deudas a corto plazo con entidades de crédito15.000
Bancos9.000Proveedores35.000
Total activo160.000Total patrimonio neto y pasivo160.000para Zapatillas Pure de Bronce Nike 10 Strike running Zoom Platinum mujer q7f8wUq

 

Fondo de maniobra = Activo corriente  –  Pasivo corriente = 27.000 – 50.000 = – 23.000

O:

Fondo de maniobra = (Patrimonio neto + Pasivo no corriente) – Activo no corriente =

(90.000 + 20.000) – 133.000 = – 23.000

El fondo de maniobra es negativo por importe de -23.000 euros. Esto indica que la empresa no cuenta con bienes líquidos suficientes como para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, lo cual es un serio problema.

Como posible solución la sociedad podría plantearse refinanciar parte de la deuda o que los socios hagan una aportación.

 

Y hasta aquí llego. Hemos dado un buen repaso al fondo de maniobra, su definición, fórmula, cálculo… Y con ejemplos además. Espero que te sea de utilidad.

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